Che aria tira sui mercati emergenti

L’ammorbidimento della Federal Reserve sull’atteggiamento di politica monetaria, nonché la forza dei fondamentali di molti dei paesi emergenti, finora ha sostenuto la performance dei mercati emergenti in valuta forte. Ci sono all’orizzonte altri due fattori che potrebbero stimolare l’appetito degli investitori in questi mesi. In tal caso, l’esposizione a questa asset class in termini di diversificazione potrebbe essere un’ottima scelta per molti di quelli che fanno trading sui mercati Otc. Senza contare l’importanza della ripresa dei rendimenti rispetto alle obbligazioni societarie statunitensi.

La cautela della Federal Reserve

Il primo fattore interessante riguarda la FED. L’istituto centrale americano ha aperto la strada verso un prossimo taglio dei tassi di interesse, dopo aver operato ben 4 strette nel corso del 2018. Un cambio di rotta che verrà seguito anche da altre banche centrali delle economie sviluppate, come la BCE. Questa posizione più accomodante da parte della banca centrale americana, funge da supporto alle asset class più rischiose. Prime tra tutte quelle dei mercati emergenti.

La tregua nella guerra dei dazi

Il secondo elemento interessante riguarda la possibilità di un accordo nella guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina. Dopo il vertice di fine giugno a Osaka, a margine del quale si sono incontrati Trump e Xi Jinping, il clima di tensione degli ultimi mesi si è un po’ diradato. Questa tensione aveva appesantito il sentiment degli investitori riguardo ai mercati emergenti, dando invece slancio alle attività più sicure come oro, Yen e Franco Svizzero. Chi conosce l’indicatore ADX come funziona, ha notato la sua evoluzione in questi mesi. Ma anche al dollaro americano. Adesso che la prospettiva di un accordo si è fatta molto più concreta, potrebbe dare molto slancio all’appetito al rischio degli investitori, e in definitiva orientarli di più verso i mercati emergenti.

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La diversificazione del business di Exor

Non c’è più quindi soltanto Fiat Chrysler, oppure il negoziato con Peugeot o i programmi riguardo la storica casa di Maranello, la Ferrari. Oggi al centro dell’attenzione della galassia Agnelli ci sono pure aziende come la Sibanye-Lonmin, secondo operatore mondiale di miniere di oro, platino e palladio. Ma la diversificazione strategica del proprio business è avvenuta in almeno altre 5 società specializzate nella estrazione di preziosi. In special modo questo è avvenuto in Sud Africa e del Canada. E’ lì che la Exor si è dedicata allo shopping di quote azionarie nei gruppi minerari.

La cassaforte di famiglia si è aperta a inizio dell’anno scorso, sia pure lontano dai clamori sui media internazionali. Gli acquisti sono stati effettuati tramite il fondo Exor Investments LLP, per un controvalore di circa 500 milioni di dollari.

Soldi che sono serviti a comprare la Sibanye e quote nel gruppo Armony Gold, nella New Gold, in Nova Gold, nella Cameco e nella Vaneck. Peraltro si tratta di un business ancora in corso sulle principali Borse mondiali, dal Nasdaq al London Stock Exchange fino al listino sudafricano.

I motivi dietro queste operazioni di business della famiglia Agnelli

Ma cosa c’è di così interessante nell’oro, nel palladio e in altri metalli? Si potrebbe pensare a un interesse speculativo. Chi conosce l’indicatore ADX come funziona potrà vedere fasi di accumulazione su questi metalli. Ma da solo questo non giustifica uno spiegamento di risorse così importante. Il motivo per cui soprattutto il palladio e il platino sono al centro dell’interesse di Exor, riguarda la loro importanza ai fini industriali. Si tratta infatti di metalli che dovrebbero trovare sempre più impiego nell’industria automobilistica, e in particolare nella produzione di batterie per veicoli elettrici per il palladio e di materiale base delle marmitte catalitiche per il platino.

Non è un caso che dalla fine del 2018, i metalli preziosi sono entrati nel mirino dei altri grandi investitori internazionali. Le posizioni aperte su molti di questi prodotti evidenziano delle figure di continuazione rialziste, perché denotano anche una caratteristica difensiva rispetto alle turbolenze che ci sono sul mercato dei tassi e delle valute. Nel frattempo questi metalli continuano inesorabilmente a salire, e assieme a loro anche il valore del portafoglio di Exor.

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