Il dibattito sui nuovi mezzi di pagamento

L’occasione per far emergere questa posizione è stato un dibattito digitale al quale partecipavano anche il numero uno della FED, Jerome Powell, e quello della Bank of England Andrew Bailey. In pratica le mani forti della politica monetaria globale. Nell’ambito del discorso riguardo i mezzi per i pagamenti, è stato chiesto ai tre leader degli istituti centrali quale fosse la posizione rispetto alle valute digitali di Stato. Qui sono emerse delle interessanti divergenze.

FED e BoE sono prudenti e scettici

L’ipotesi di emettere una moneta digitale da parte di loro istituti, con uguale potere d’acquisto del denaro fisico o di quello depositato in banca, ma utilizzabile solo in forma digitale, ha diviso i tre. Il capo della FED è stato molto cauto. L’idea di un dollaro digitale per i pagamenti non lo scuote, anzi lo allarma: “Bisognerebbe valutare attentamente se provocherebbe un effetto di sostituzione rispetto al contante e al non contante“.
Ancora più scettico si è mostrato Bailey (BoE). “Le valute digitali non danno del valore, e questa è una caratterisitca essenziale che va garantita“.

La BCE scatta sulla digital currency

La voce della Lagarde invece è andata completamente fuori dal coro. “Se una valuta digitale ci permette di avere più autonomia e una migliore sovranità monetaria, allora dobbiamo esplorare questa opzione. Possiamo andare in quella direzione“. Si tratta ben più che una semplice apertura.
Del resto, anche nei fatti la Bce si è mostrata molto interessata all’argomento. A gennaio chiuderà la consultazione pubblica, che è il preludio ad un vero e proprio progetto di sperimenzione della moneta digitale.

Dietro questa accelerazione c’è la volontà di non rimanere indietro alla Cina, ma anche a un colosso come Facebook. Entrambi lanceranno presto un proprio strumento di pagamento digitale. Questo finirà per spiazzare chi non s’è fatto trovare pronto, e le banche centrali non possono rinunciare al proprio potere di orientare l’economia. E tra gli strumenti di analisi fondamentale c’è proprio quello di governare l’emissione di moneta.
Cosa succederebbe se una valuta digitale staniera dovesse sostituire ampiamente mezzi di pagamento Nazionali esistenti? Uno scenario che la BCE non vuoel assolutamente vivere.

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In Cina è già ripresa economica

Dal punto di vista cronologico, la Cina è avanti di un mesetto abbondante rispetto agli alti. Dopo i drammi di gennaio e febbraio, quando tutto il resto del mondo sottovalutava il problema, l’attività economica in Cina è ripresa e anche qualche bagliore di ripresa economica si intravvede. I dati dell’analisi fondamentale evidenziano che in tutti i settori le prospettive sono in crescita. Sia le imprese che gli individui stanno riprendendo la vita che c’era prima di Covid-19. Sebbene molti esperti ritengono che ci sarà una nuova fiammata di contagi (causata dalla ripresa dei contatti), sono concordi nel ritenere che sarà molto più attenuata grazie a una certa immunità residua.

Il rigido modello cinese

Va detto che in Cina la gestione della situazione è stata molto più diretta, secca e autoritaria rispetto ai paesi dell’Occidente. E’ stato chiuso tutto e subito, con punizioni severissime per chi sgarrava. Lì le decisioni impopolari vengono accettate senza se e senza ma. A tutto questo si aggiunge la forte capacità finanziaria del governo, ed ecco che il Paese ha potuto ritrovare il suo percorso di ripresa economica. La Cina quindi oltre ad essere stato il primo a entrare in questa crisi, è pure quello che prima e meglio ne sta uscendo. Per questo gli analisti dei migliori broker CFD prevedono una ripresa a partire dal terzo trimestre.

La Borsa cinese è d’esempio

Anche sui mercati finanziari si nota l’ottimismo riguardo alla capacità della Cina di superare la crisi. L’indice di Borsa Csi 300, che raggruppa le 300 maggiori azioni quotate sulle borse di Shanghai e Shenzhen, è calato solo del 20% in queste settimane. E’ vero però che lo hanno trascinato Tencent e Alibaba, che rappresentano circa un terzo dell’indice. Si infatti tratta di modelli di business che si adattano ragionevolmente bene a una situazione di isolamento. Tuttavia, pur escludendo queste due società dal conteggio, l’indice comunque rimarrebbe più performante degli omologhi nei mercati sviluppati.

Quello che purtroppo va sottolineato, è che il modello cinese non è esportabile. Per cui hanno ragione gli analisti quando ritengono che per il mondo Occidentale, questa crisi – che non ha origini finanziare ma sanitarie – si avvertirà in modo molto più forte e forse duraturo.

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