Niente dividendi ne’ soldi ai Cantoni

Si tratta di una brutta notizia anzitutto per gli azionisti, perché in base alle disposizioni della legge sulla Banca Nazionale e alla convenzione sulla distribuzione dell’utile, una perdita in bilancio del genere rende impossibile distribuire denaro per questo esercizio.
La notizia è negativa anche per i Cantoni elvetici, perché in linea di principio un utile residuo dopo dotazione degli accantonamenti è a disposizione per essere distribuito a Confederazione e Cantoni. Anche stavolta non avranno nulla.

La beffa è proprio nel Franco

Come era accaduto l’anno scorso, anche quest’anno le perdite maggiori la banca nazionale della Svizzera le ha patite proprio sulle posizioni aperte in valuta nazionale, che chiaramente è la valuta base della maggior parte delle operazioni. Complessivamente il rosso è di 8,5 miliardi, legato principalmente al pagamento di interessi corrisposti sugli averi in conto giro per un importo di 7,4 miliardi di franchi. Ulteriori oneri da 2,5 miliardi sono derivati dalle operazioni per l’assorbimento di liquidità. I proventi per interessi sui prestiti garantiti e sui prestiti secondo il diritto di necessità in essere fino ad agosto sono ammontati a 1,4 miliardi di franchi.

Bene oro e valuta straniere

Il trading sull’oro ha invece fruttato un utile di 1,7 miliardi di franchi, a fronte di una quantità invariata di 1040 tonnellate. La plusvalenza si è verificata grazie al forte rialzo del prezzo del metallo prezioso detenuto dalla Banca Centrale. Sulla fine del 2023, dopo essere uscito diverse volte dal Keltner channel, l’oro veniva scambiato oltre i 2000 dollari per oncia.

Bilancio positivo anche sulle posizioni in valuta straniera, dove la BNS segna un plusvalenza di 4 miliardi. I proventi per interessi e i dividendi sono ammontati rispettivamente a 10,1 e a 3,6 miliardi di franchi, cui si sono contrapposti oneri per interessi per 1,0 miliardi di franchi.

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La UE e le obbligazioni green

Questa categoria di titoli nasce anzitutto con lo scopo di trovare una fonte di finanziamento per il piano Next Generation EU, quello per sostenere le economie della comunità che sono state duramente colpite dal Covid. Andranno a costituire il 30% delle emissioni complessive di Next Generation Eu.

Ma grazie alle Obbligazioni green, la UE vuole centrare un altro scopo. Intende manifestare il proprio impegno per la sostenibilità. Le risorse così raccolte saranno infatti utilizzate per finanziare i progetti per la transizione energetica dei singoli Paesi.

L’impegno verde

Va peraltro precisato che, a differenza di molte obbligazioni sostenbiili, che in realtà verdi non sono, quelle “griffate” UE avranno la certezza che i fondi mobilitati saranno destinati a progetti verdi. Inoltre la Commissione UE riferirà in merito al loro impatto ambientale.
Se tutto andrà come previsto, Bruxelles potrà cominciare il collocamento già il mese prossimo con la prima tranche, per un totale di circa 80 miliardi di euro.

Un settore che tira

Nel frattempo, l’intero settore delle obbligazioni green continua a correre. Secondo l’ultimo report di Boomberg, il primo semestre del 2021 si è chiuso con una raccolta che ha sfiorato i 300 miliardi di dollari. Sono stati sufficienti sei mesi per avvicinarsi al record storico di un intero anno, registrato nel 2020 con 309 miliardi.
Le emissioni sono avvenute in 49 Paesi, in 29 valute differenti. Si tratta del doppio rispetto a 5 anni fa (erano 24 le nazioni, e 16 le valute). La valuta base dei collocamenti è stata l’euro, seguita dal dollaro Usa e dalla Corea del Sud.

A trainare la crescita dei collocamenti di obbligazioni green sono state le grandi istituzioni finanziarie. Grazie a loro sono stati emessi quasi 97 miliardi di dollari di ‘debito verde’. La più attiva in questo senso è stata la francese Groupe BPCE, ma si sono distinte anche la norvegese DNB Bank e un colosso del Dax Deutsche Bank. In Italia la banca più coinvolta è stata Intesa San Paolo, con 1,49 miliardi.

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